截至4月20日,由匯邦集團旗下環一財富管理有限公司(1)編制的OnePlatform MPF綜合指數報237.52點, 按月上升3.59%。
美國銀行業危機迅速受控,加上環球通脹數據有所改善,市場普遍預期加息期接近完結,帶動4月份OnePlatform MPF股票指數升幅最大,按月升5.46%;OnePlatform MPF DIS核心累積指數按月升2.97%;OnePlatform MPF DIS 65歲後指數升0.41%;只有OnePlatform MPF債券指數按月輕微跌0.09%。
年初至今,OnePlatform MPF綜合指數錄得4.65%升幅。
強積金各類基金4月份表現摘要
國際貨幣基金組織(IMF)指出,生活成本危機、疫情、戰爭和金融業危機是導致經濟增速放緩幅度大於預期的原因,尤其是發達經濟體,預計2023年經濟增速僅為1.3%。不過,美國處理銀行業危機反應迅速,市場對央行加息放緩持樂觀態度,4月份環球股票基金上升5.01%。
股票基金:
美國市場受惠於良好的通脹數據,加上供應管理協會(ISM)製造業和服務業採購經理人指數大幅下降,進一步支持聯儲局部放鬆貨幣緊縮,帶動小型股指數羅素2000指數升2.56%;道瓊斯指數升4.79%,各個指數在4月份出現升幅。整體而言,4月份美國股票基金回報率為4.37%。
隨著銀行業危機似乎得到控制,歐洲市場在抗議和罷工持續下股市開始反彈。德國DAX指數升5.78%、英國富時100指數升6.74%和法國CAC 40指數升7.46%均走高。與此同時,歐洲斯托克50指數和600指數分別上升6.44%和6.09%。4月份歐洲股票基金按月升7.74%。
儘管中國內地維持低通脹率稍為抑制市場情緒,但首季經濟數據勢頭良好,有助提振市場情緒。此外,阿里巴巴宣布計劃分拆6大業務上市,推動恒生指數上升7.27%,令中國及香港地區相關股票在4月份出現增長,中國股票基金升6.07%,大中華股票基金升3.55%和香港股票基金升6.07%。
儘管市場擔心日本經濟放緩,但預期美聯儲加息期將很快結束,以及巴菲特表示希望增加對日本股票的投資,這兩個消息使日經225指數和東證指數分別上升6.29%和5.72%。4月份日本股票基金上升4.9%。
債券基金:
鑑於通脹降溫,人們對央行放緩緊縮步伐預期越趨殷切,導致4月份固定收益表現平平。美國國債收益率上升了0.05個百分點,德國國債上升了0.33個百分點,日本10年期國債上升了0.25個百分點。4月份環球債券基金下跌0.11%。
混合資產基金及貨幣市場:
混合資產投資的表現符合預期,以股票為主的基金表現優於以固定收益為主的基金。因此,混合資產基金(21%至40%股票)的回報率僅為1.46%,而混合資產基金(81%至100%股票)回報率則為4.98%。
與此同時,主要由短期借款和存款組成的貨幣市場基金繼續表現出穩定,強積金保守基金及貨幣市場基金按月回報分別為0.21%和0.14%。
4月份市場回顧
國際貨幣基金組織在最新的《世界經濟展望》中預測,全球經濟增速將從2022年的3.4%放緩至2.8%。不過經濟收縮有助於緩解物價壓力,並有利於央行放緩或暫停加息。儘管IMF認為通脹率2025年之前不太可能達到通脹目標,惟預計2023年通脹率將從8.7%降至7.0%,但石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)突然宣布從5月起將每天減產100萬桶以上,恐增加全球通脹壓力。市場受此影響,原油和布蘭特原油價格分別上漲14.27%和9.51%,煤炭價格上漲11.32%。
美聯儲會議紀要顯示加息共識
美聯儲於3月再次加息25個基點,主席鮑威爾在議息會議後記者胡會表示委員會預計2023年不會減息,甚至會議記錄仍顯示未來還有幾次加息。儘管通脹率按年從6%降至5%,但4月份的核心通脹率小幅上升至5.6%。值得注意的是,生產者價格漲幅從4.9%降至2.7%,這有利於經濟前景。政治方面,國會尚未就債務上限達成協議,同時隨著總統競選開始,共和黨和民主黨在意識形態和戰略上分歧浮現。
歐洲及英國通脹率下降
IMF預測2023年英國經濟將收縮0.3%,成為經濟表現最差的發達國家之一。然而,英國財政大臣亨特很快發出異議,他認為英國經濟表現較IMF預測更好。英倫銀行連續第11次上調利率至4.25%,通脹率下降至10.1%,低於預期,核心通脹率保持不變。英倫銀行採取積極的立場,並稱銀行體系具有韌性,擁有穩健的資本和強勁流動性。其他歐洲地區方面,法國爆發針對退休年齡的大規模抗議活動,德國則面臨交通運輸工人罷工。儘管歐元區3月份核心通脹率達到創紀錄的5.7%,但其通脹率已從8.5%顯著下降至6.9%。
中國首季經濟逆風增長
中國經濟逆勢前行,2023年第一季經濟按年增長4.5%,經季節性因素調整後增長2.2%。IMF亦預測今年中國經濟增長率可達5.2%; 3月份通脹率降至0.7%,表明經濟活動可能正在放緩,但出口按年增長14.8%,則釋放相反信號。。與此同時,中美關係繼續惡化。中國啟動對一家美國晶片進口商的審查,據報美國總統拜登計劃限制美國公司在中國的投資。中美在外訪事務上亦互相挑釁,中國主席習近平上個月訪問俄羅斯總統普京,而蔡英文訪問美國。
植田和男正式出任日本央行行長
今年4月,日本央行迎來新任行長植田和男(Kazuo Ueda)。他在記者招待會表示將繼續維持寬鬆政策,但也要考慮其長期副作用。財政方面,政府撥出2萬億日元用於緩解通脹,包括對低收入家庭的支持。目前儘管製造業放緩,但服務業正受益於中國開放。國際貨幣基金組織預計,2023年日本GDP增速將輕微上升至1.3%,2024年將跌至1%。