一些市場分析師們不預期美國會在近期進行減息，但很多數據預測減息將會在今年年尾時發生[1]。在2023年，美國經濟增長超出預期。儘管增長速度正在放緩，但預計2024年仍能保持正增長。根據一些分析，未來幾個季度美國國內生產總值（GDP）的增長率將低於其潛力水平。增長放緩將有助於逐步緩解通脹壓力，使美聯儲開始寬鬆貨幣政策。在這種情況下，投資級別債券基金引起了投資者的注意。
投資級別債券基金的優勢：
1. 在減息周期中的戰略投資：
隨著美國通脹率接近3%，接近政府的2%目標，市場預期當前的加息周期即將結束。由於債券價格和利率之間成反向關係，市場利率下降通常會引發債券價格上漲。如果美國開始踏入減息周期，債券價格可能會上漲。2024年1月，美聯儲連續四個月暫停加息，表明美聯儲對管理通脹充滿信心，但對降低利率持謹慎態度[2]。因此，在這一期間投資級別債券基金成為投資者的一個可行選擇。
2. 作為經濟衰退和市場波動中的保守策略
2023年3月的銀行危機顯著影響了市場情緒，世界銀行曾表示今年後期可能出現全球經濟衰退[4]，促使投資者轉向更為保守的投資。歷史數據顯示，債券在經濟衰退或熊市期間表現良好，因為包括美聯儲在內的中央銀行通常會透過降息以刺激市場增長。在經濟衰退時期，此策略可能會帶來正回報並優於股票。
此外，投資級別債券（最低評級為“BBB-”）通常被認為比低評級債券更可靠。市場上一些投資級別債券基金持有最低“A-”評級的債券，主要包括政府和企業債券。
3. 潛在更高回報的吸引力
有個別投資級別債券基金目前提供的可觀收益率超過6厘[6]，可能吸引尋求更高債券收益率的長期投資者。儘管美聯儲有可能小幅上調基準利率，但目前較高的債券收益率對債券價格的下跌提供了一定的緩衝作用。與銀色債券或定期存款相比，一些投資者更喜歡投資級別債券基金，因為它們提供有競爭力的收益率以及債券價格上漲帶來的額外潛在上漲空間。
總括而言，在當前的市場環境下，投資級別債券基金可能滿足尋求穩定、中長期投資的投資者。它們在減息周期中具有戰略優勢，是市場衰退和不確定時的安全港，並提供潛在更高回報的吸引力。為了實現您的理財目標，您可以與環一資產管理的理財顧問聯繫，以了解更多有關投資級別債券基金及其如何實現投資組合多元化的資訊。
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[1] CNBC, “Here’s why Federal Reserve could cut interest rates in 2024”, 13 Feb 2024, https://www.cnbccom/select/when-will-interest-rates-drop/
[2] Yahoo!Finance, What the Fed rate decision means, 2 Feb, 2024, https://finance.yahoo.com/personal-finance/what-the-fed-rate-decision-means-for-bank-accounts-cds-loans-and-credit-cards-223702963.html
[3] US-10Y Treasury Yield vs Price, MacroMicro, 1 Aug, 2023, https://en.macromicro.me/collections/51/us-treasury-bond/761/us-10year-treasury-bond
[4] 世銀警告環球經濟今年有衰退風險, HK01, 9 January 2023, https://www.hk01.com/%E8%B2%A1%E7%B6%93%E5%BF%AB%E8%A8%8A/855133/%E4%B8%96%E9%8A%80%E8%AD%A6%E5%91%8A%E7%92%B0%E7%90%83%E7%B6%93%E6%BF%9F%E4%BB%8A%E5%B9%B4%E6%9C%89%E8%A1%B0%E9%80%80%E9%A2%A8%E9%9A%AA-%E6%96%B0%E8%88%88%E5%9C%8B%E5%AE%B6%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E5%9A%B4%E5%B3%BB
[5] How Do Bonds Perform During a Recession? Darrow Wealth Management, 4 March 2020, https://darrowwealthmanagement.com/blog/where-can-you-hide-when-the-market-is-down/
[6] 投資級別債券 吸引力勝買股, 東方日報, 9 Jan 2023, https://hk.news.yahoo.com/%E6%8A%95%E8%B3%87%E7%B4%9A%E5%88%A5%E5%82%B5%E5%88%B8-%E5%90%B8%E5%BC%95%E5%8A%9B%E5%8B%9D%E8%B2%B7%E8%82%A1-214500871.html
[7] Federal Funds Rate vs US Bond Yield, MacroMicro, 1 Aug, https://en.macromicro.me/toolbox/chart-builder/line?chart=762
