隨着市場為美國聯儲局今年下半年減息做好準備，美元很可能在受注目的減息行動之前，於2024年第二季再次走弱，有利亞洲資產和貨幣前景。現時美國停止加息亦為亞洲市場的貨幣政策帶來利好優勢，亞洲國家央行可減低美元升值引致資金外流的擔憂，可專注以當地宏觀條件主導政策方向。亞洲多元資產基金逐漸引起投資者的注意，透過分散投資組合並降低風險，捕捉亞洲市場增長的潛能。

了解亞洲多元資產基金：

亞洲多元資產基金是一種投資工具，透過將資金分配到亞洲多種資產類別中，包括但不限於股票、債券、房地產、現金、商品和另類資產，提供了多元化的投資方式。 它旨在在不同的行業和地區分散風險並捕捉投資機遇。

考慮亞洲多元資產基金的四大理由：

1. 美元走弱有利亞洲股票︰亞洲地區實際國內生產總值較歐美為高，經濟增長潛力相對較高。美國財政赤字和經常賬赤字不斷擴大。截至去年底，美國聯邦政府債務超過34萬億美元，未來幾年更可能持續擴大，為美元構成壓力[1]，利好美國以外股市。根據以往趨勢，美元走弱是亞洲市場的主要催化劑，當美元走弱時，亞洲股市出現上升。

圖1 – 亞洲地區經濟前景較歐美國家樂觀

*東盟包括印尼，馬來西亞，菲律賓，新加坡及泰國。

圖2 – 美元走弱有利亞洲股市

2. 亞洲債券相對強韌︰面對環球經濟放緩、利率高企及地緣政治緊張下，亞洲仍將是今年全球經濟成長的最大貢獻者。亞洲債券無論是基本面或策略層面上依然強韌，亞洲與歐美地區的信貸利差擴大及相對較低的債券價格，這可能吸引更多的資金流入亞洲市場。隨著美國聯儲局減息訊號強烈，投資者正尋找捕捉預期利率見頂的佈局時機，以鎖定債券收益率及享受潛在升幅。

3. 全天候策略：亞洲市場何時反彈，又或美國聯儲局何時啟動減息周期時間難料。多元資產基金採用靈活的投資組合配置策略，確保了「進可攻，退可守」。 基金經理根據市場趨勢調整資產配置，旨在穩定回報並管理風險。 例如，當股票表現良好時，可增持投資組合內的股票，使有可能從資本增值中獲利。 相反，在股票市場下跌期間，基金可以將資金配置轉向債券或現金等防禦性資產，以達到資本保值的目標。 這突顯了多元資產基金的優勢，因為它們可以根據市場狀況調整資產配置，提升資產及風險管理。

4. 創造收益與回報增值：投資者不僅尋求更高的收益率，還追求投資組合回報的穩定性。與單一資產類別投資相比，多元資產投資能透過較低波幅水平幫助投資者實現健康穩定的收入 ，務求在不同市場環境下均可締造收益。一些亞洲多元資產基金可能會定期派息，其收益率有可能超過6%，於未來減息週期中相對具吸引力。

整體來看，亞洲基本面利好資產市場，使亞洲多元資產基金能夠為投資者提供多元化、風險管理和創造收益的好處。 透過在多個資產類別之間進行配置並採用靈活的策略，這些基金提供了一種平衡的投資方式。 在各種市況下，沒有任何一種單一資產能擔當「長勝將軍」，多元資產基金透過風險分散有機會提供相對穩定的回報，成為有價值的投資工具。

如果您想了解這個資產類別並探索相關的投資機遇以多元化您的投資組合，請與環一資產管理的理財顧問聯繫。

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[1] US national debt hits record $34 trillion, CNN,  3 January 2024, https://edition.cnn.com/2024/01/03/economy/us-national-debt-34-trillion/index.html