一些市场分析师们不预期美国会在近期进行减息，但很多数据预测减息将会在今年年尾时发生[1].
在2023年，美国经济增长超出预期。尽管增长速度正在放缓，但预计2024年仍能保持正增长。根据一些分析，未来几个季度美国国内生产总值（GDP）的增长率将低於其潜力水平。增长放缓将有助於逐步缓解通胀压力，使美联储开始宽松货币政策。在这种情况下，投资级别债券基金引起了投资者的注意。
投资级别债券基金的优势：
1. 在减息周期中的战略投资：
随着美国通胀率接近3%，接近政府的2%目标，市场预期当前的加息周期即将结束。由於债券价格和利率之间成反向关系，市场利率下降通常会引发债券价格上涨。如果美国开始踏入减息周期，债券价格可能会上涨。2024年1月，美联储连续四个月暂停加息，表明美联储对管理通胀充满信心，但对降低利率持谨慎态度[2]。因此，在这一期间投资级别债券基金成为投资者的一个可行选择。
2. 作为经济衰退和市场波动中的保守策略
2023年3月的银行危机显着影响了市场情绪，世界银行曾表示今年後期可能出现全球经济衰退[4]，促使投资者转向更为保守的投资。历史数据显示，债券在经济衰退或熊市期间表现良好，因为包括美联储在内的中央银行通常会透过降息以刺激市场增长。在经济衰退时期，此策略可能会带来正回报并优於股票。
此外，投资级别债券（最低评级为“BBB-”）通常被认为比低评级债券更可靠。市场上一些投资级别债券基金持有最低“A-”评级的债券，主要包括政府和企业债券。
3. 潜在更高回报的吸引力
有个别投资级别债券基金目前提供的可观收益率超过6厘[6]，可能吸引寻求更高债券收益率的长期投资者。尽管美联储有可能小幅上调基准利率，但目前较高的债券收益率对债券价格的下跌提供了一定的缓冲作用。与银色债券或定期存款相比，一些投资者更喜欢投资级别债券基金，因为它们提供有竞争力的收益率以及债券价格上涨带来的额外潜在上涨空间。
总括而言，在当前的市场环境下，投资级别债券基金可能满足寻求稳定丶中长期投资的投资者。它们在减息周期中具有战略优势，是市场衰退和不确定时的安全港，并提供潜在更高回报的吸引力。为了实现您的理财目标，您可以与环一资产管理的理财顾问联系，以了解更多有关投资级别债券基金及其如何实现投资组合多元化的资讯。
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[1] CNBC, “Here’s why Federal Reserve could cut interest rates in 2024”, 13 Feb 2024, https://www.cnbccom/select/when-will-interest-rates-drop/
[2] Yahoo!Finance, What the Fed rate decision means, 2 Feb, 2024, https://finance.yahoo.com/personal-finance/what-the-fed-rate-decision-means-for-bank-accounts-cds-loans-and-credit-cards-223702963.html
[3] US-10Y Treasury Yield vs Price, MacroMicro, 1 Aug, 2023, https://en.macromicro.me/collections/51/us-treasury-bond/761/us-10year-treasury-bond
[4] 世銀警告環球經濟今年有衰退風險, HK01, 9 January 2023, https://www.hk01.com/%E8%B2%A1%E7%B6%93%E5%BF%AB%E8%A8%8A/855133/%E4%B8%96%E9%8A%80%E8%AD%A6%E5%91%8A%E7%92%B0%E7%90%83%E7%B6%93%E6%BF%9F%E4%BB%8A%E5%B9%B4%E6%9C%89%E8%A1%B0%E9%80%80%E9%A2%A8%E9%9A%AA-%E6%96%B0%E8%88%88%E5%9C%8B%E5%AE%B6%E5%82%B5%E5%8B%99%E5%8D%B1%E6%A9%9F%E5%9A%B4%E5%B3%BB
[5] How Do Bonds Perform During a Recession? Darrow Wealth Management, 4 March 2020, https://darrowwealthmanagement.com/blog/where-can-you-hide-when-the-market-is-down/
[6] 投資級別債券 吸引力勝買股, 東方日報, 9 Jan 2023, https://hk.news.yahoo.com/%E6%8A%95%E8%B3%87%E7%B4%9A%E5%88%A5%E5%82%B5%E5%88%B8-%E5%90%B8%E5%BC%95%E5%8A%9B%E5%8B%9D%E8%B2%B7%E8%82%A1-214500871.html
[7] Federal Funds Rate vs US Bond Yield, MacroMicro, 1 Aug, https://en.macromicro.me/toolbox/chart-builder/line?chart=762
