粮食价格下降缓解通胀压力 OnePlatform MPF综合指数上升0.09%

截至8月19日，OnePlatform MPF综合指数报234.92点，按月上升0.09% 。

8月份市场继续受高通胀及经济衰退忧虑的困扰，但一些原油及粮食价格下跌，略为缓解粮食压力，使市场得到一些喘息的机会，亦使8月份大部分的OnePlatform MPF 指数录得按月升幅。当中，OnePlatform MPF DIS核心累积指数升幅最大，按月上升3.18%；OnePlatform MPF DIS 65岁后指数按月上升1.24%: OnePlatform MPF债券指数按月上升0.24%。但由于在美上市的中国公司的审计问题，拖累中、港及大中华区股票市场，使OnePlatform MPF股票指数按月下跌0.50%。

强积金各类基金8月份表现摘要

俄乌战争持续近六个月，加上新冠疫情持续肆虐，各国央行继续收紧政策。然而，市场似乎已从黑暗中走出来，原油和布兰特原油价格下跌超过9%，按月分别跌至85.73美元和91.51美元，市场终于得到了一些喘息的机会。而小麦价格也下跌了7.35%，缓解了一些粮食压力，特别是对发展中国家而言。总体，8月份环球股票基金上升4.72%及环球债券基金上升0.05%。

股票基金：

凭借强劲的业绩报告和积极的零售和价格资料，美国投资者乐观地认为，通胀已见顶，美联储收紧政策将放缓。股市全面受益，标准普尔500指数上涨6.78%，纳斯达克100指数上涨8.11%，罗素2000指数上涨7.14%。芝加哥期权交易所波动率指数显示，波动自4月以来首次降至「稳定」区间。美国股票基金上涨6.62%。

冬季将至，欧洲正面临着高通胀以及能源不安全的问题。国际货币基金组织进一步将其对2022年欧元区经济增长的预测从4月份的2.8%下调至2.6%。不过，市场似乎对第二季度经济正增长的消息反应良好。 8月份欧洲股票基金上涨2.34%。

在美国上市的中国公司的审计问题一直是其中一个中美争议。持续数月的双向威胁之后，中国五家大型国有企业宣布将退出美国市场。纳斯达克金龙指数因此在一个月内下跌了8.34%。与此同时，由于增长前景黯淡、抵押贷款抵制和新冠肺炎病例增多，当地市场随之下跌。 8月份亚洲股票基金上升0.21%，中国股票基金、大中华股票基金分别下跌6.56%及 3.25%，而香港股票基金亦下跌5.96%。

然而，日本市场受益于健康的通胀数据，以及内阁改组留下了深得民心的关键人物，从而提振了市场。日经225指数上涨4.52%，东证指数上涨2.47%。 8月份日本股票基金的回报率为2.52%

混合资产基金：

混合资产基金的表现与预期一致，股票比重越高回报率越高。 8月份强积金混合资产基金（21%至40%股票）及强积金混合资产基金（41%至60%股票）的回报率分别为0.22%及0.24%，而强积金混合资产基金( 61%至80%股票)及强积金混合资产基金( 81%至100%股票)的回报率分别为0.34%及0.31%。

与此同时，货币市场板块（主要包括短期借款和存款）继续在关口附近徘徊，强积金保守基金的回报率分别为0.01%，而货币市场基金 – 不包括强积金保守基金则微跌0.40%。

8月份市场回顾

除了新冠肺炎疫情和乌克兰战争，全球暖化恶化亦对全球经济产生显著的影响: 包括农作物萎缩，电力需求飙升，欧洲莱茵河等重要水道面临干涸。鉴于以上的负面因素，全球GDP增长受阻，第二季度的表现并不尽如人意。国际货币基金组织再次将今年全球经济增长预期从3.6%下调至3.2%，并警告下行风险明显加大，经济增长可能会更低。

美联储续加息控制通胀升幅

7月的会议后，美联储宣布再次加息75个基点，将基准利率推高至2.5%左右。美联储主席鲍威尔对记者表示，年底的目标是3-3.5%，暗示未来加息步伐将放缓。鲍威尔亦对美国经济连续两个季度出现负增长（-0.9%）作出回应。他不认为美国目前处于衰退之中，原因是有太多经济领域表现得太好，需求仍然强劲。事实上，美国失业率降到了疫情前的3.5%，8月份消费者信心上升。而美国年度消费者通胀从9.1%降至8.5%，生产者通胀从11.3%降至9.8%，这些正面的通胀数据亦为鲍威尔的乐观提供支援。在财政方面，总统拜登签署了7,500亿美元的税收、气候和医疗法案，而国会通过了一项520亿美元的法案，旨在改善该国的半导体行业。

欧洲通胀加剧拖累经济前景黯淡

在欧洲，第二季度经济环比增长0.6%，较上年同期增长3.9%。然而，欧元区7月份的通胀率升至8.9%，而在7月份加息50个基点之后，欧洲央行就未来加息情况几乎没有给出任何导向。企业和消费者信心双双下降，后者更跌至历史新低。欧洲现时已经开始为冬季做准备，却面临着俄罗斯天然气供应的不确定性。随着电价飙升，英国通胀率40年来首次升至两位数，使英国开始考虑可能集体限电。因此，英国央行在8月会议将基准利率上调50个基点，并预计10月份的通胀率将升至13.3%，而从第四季度开始，英国经济将陷入长达五个季度的衰退。

日本疫情反弹为恢复中经济增添风险

日本GDP上个季度同比增长2.2%，低于预期，但已恢复到疫情前的水准。不过，日本迎来新冠肺炎疫情新一波反弹，每日新增病例数和死亡数都创下新纪录，但其对经济影响仍有待观察。

中国人行意外两度降关键利率撑经济

中国方面亦逆势而为，中国人民银行在8月份两次下调关键利率，中国政府宣布，「保持就业和物价稳定」是其目标，并「争取最好的可能结果」，这表明中国正重新考虑5.5%的经济增长目标。但中国亦正面对经济增长阻力，包括大规模大范围的抵押贷款抵制、美国新半导体法案，及美国众院议长佩洛西访台导致的中美关系日益紧张。国际货币基金组织将中国2022年经济增长预期从4.4%下调至3.3%。至于香港随着政府进一步放宽防疫政策，企业和消费者的情绪正在反弹。